SimplexBlog IR/4340

5/14 2008年3月期アナリスト・機関投資家向け決算説明会 開催レポート

当社は2008年5月13日に2008年3月期決算発表をおこないました。
また、翌日14日には東京ステーションコンファレンス（東京・大手町）にて、アナリスト・機関投資家向け決算説明会を開催し、60名を越える関係者のみなさまにお越し頂きました。

既に当社ホームページにおいて決算概要、並びに説明会資料を公開させていただいておりますが、今回のエントリーでは説明会での質疑応答を公開させていただきます。

今回の質疑応答では、当社が5月13日に公表した大阪証券取引所の取引所外国為替証拠金取引システム受注内定に関する質問が複数寄せられました。加えて、新卒・中途採用からM＆Aまで、当社の成長の鍵を握るエンジニアリソースの確保に関する質問も頂戴しました。

大阪証券取引所の取引所外国為替証拠金取引「大証FX（仮称）」システム受注内定に関する質問

Q1.
2009年春稼動予定の「大証FX（仮称）」システムについて、「UMS(導入)」としての売上計上は2009年3月期のみとなる見通しなのでしょうか？

A1.
「UMS（導入）」は、契約成立時ではなく顧客の検収時に売上が計上されるため、売上計上時期については、その検収時期がポイントとなります。つまり、今回の様に案件規模が大きいケースでは、その検収時期が期末を超えるか否かによって、業績が著しく変動するといったリスクを抱えていることになります。

当社では2009年春の検収を予定している当該案件をいくつかのプロジェクトに分けることで検収を複数回設定し、リスクの分散を図る予定です。これにより、当該案件の「UMS（導入）」の大部分の売上を今期(2009 年3月期）分として計上できる見通しです。
また、システム稼動が今期末を越えた場合は、最終フェーズ分の売上のみが来期計上となります。

Q2.
2010年3月期から計上される当該案件の「UMS（サービス）」の売上はどの程度となる想定ですか？

A2.
売上高については大証との契約上、お答えできない点をご了承ください。

事業展開上のリスクに関する質問

Q3.
事業展開上のリスクとして把握している事項について教えてください。

A3.
エンジニアリソースの枯渇を最大の経営課題として捉えています。

当社では金融とITに精通した質の高いエンジニアが少数精鋭でプロジェクトを進行しています。こうした高い稼動率体制が利益率を押し上げている大きな要因である一方、大型案件受注が好調の中におけるエンジニアリソースの確保は最重要戦略の一つです。

こうしたエンジニアリソースの問題を踏まえ、さらなる成長を支える新戦略こそが、当社が今後注力していくUMS事業なのです。

UMS事業は、受託開発を特徴とするSI事業とは異なり、金融フロンティア領域におけるシステム需要を基に当社が企画開発したシステムを、お客様である金融機関にサービスとしてご利用いただく事業です。サービス利用に伴うお客様の収益に連動する「収益連動型課金」を採用し、サービス利用料を継続的に売上計上できるのが特徴です。そのため、売切り型収益モデルを特徴とするSI事業よりも、UMS事業はエンジニアリソースに依ることなく、収益の安定性と高利益率を実現する事業なのです。

当社は第二次中期事業計画においてこうした特徴を持つUMS事業の立上げ・拡充に引き続き注力していく方針です。

Q4.
人材の確保、育成についての方針を教えてください。

A4.
当社の採用方針の特徴は、5年前から新卒採用に完全シフトしている点にあります。
今年4月に37名の新卒者が入社し、2009年4月にはさらに約60名の入社を予定しています。加えて、2010年4月には80～100名の新卒者を採用する予定です。

中途半端な知識や固定観念などがありがちな経験者よりも、ポテンシャルの高い新卒者の方が成長率ははるかに高く、当社はそうした人材を可能な限り高く伸ばすことのできる仕事とチャンスがあります。また、独自の研修プログラムによって、早期に即戦力化することを可能にしています。結果として当社の新卒者は、入社から一年を経過した時点で、他社の中堅エンジニアと同じレベルにまで成長していると自負しています。

Q5.
エンジニアリソースの確保を目的としたM&Aは検討しているのでしょうか？

A5.
近年活況なソフトウェア業界では、各社とも多くの引き合いを背景として業績を伸ばしています。そのため、ここ数年間は業界全体においてエンジニアリソースが逼迫するという状況が続いており、しばらくはこうした状況が続くものとみております。
ただし今後数年のうちには、金融再編に伴うシステム開発が一段落することなどを受けて、業界全体の業績が低迷する局面がくるものと当社では捉えています。

当社ではそうした局面を人材確保のチャンスと捉え、中途採用をはじめとして、質の高い人材の確保を目的としたM＆Aを積極的に検討していく見通しです。

以上が説明会での質疑応答になります。
決算説明会資料を添付させていただきますので、こちらも合わせてご確認ください！

決算説明会プレゼン資料

2008年3月期決算短信

中期経営計画のお約束

久しぶりのエントリです。
中間決算の発表＆中間決算説明会も無事終わり、一安心。
これでIRブログも書けるなあ。・・・

と思いきや、今回は中間決算後に、多数の機関投資家様からのミーティングのご依頼を頂き、毎日IRに奔走しております。
やはり今回の中間決算は、中期経営計画を公表したこともあり、機関投資家の皆様の関心が非常に高いようです。

今回は、半期決算の報告とあわせての発表となったので、時間的な制限もあり、計画の意味するところを十分に説明しきれなかった部分もあると思います。現在機関投資家の皆様を回っていますが、いくつかの典型的な質問（つまり当社の説明が行き届いていなかったところですね）も出ています。
また、個人投資家の方々の疑問や、問題提起も色々な媒体で目にしております。
今週がIR訪問の山場なので、それが終われば　Q＆A集をブログに掲載したいと思っています。ご期待ください。

今日は中間決算説明会で出た、金子社長のびっくり発言を一つ。

中期経営計画について、
2010年3月期　売上100億円～120億円、営業利益25億円～30億円
2012年3月期　売上150億円～200億円、営業利益50億円～60億円
を目標とするという内容を公表いたしました。（「中間決算説明会資料」21ページ参照）

この内容について、アナリスト向け中間決算説明会の席上で、この計画に幅がある理由として、金子社長は以下のように発言しました。

「中期計画に幅がある理由は、当然上限を目標としてやっていく。
また下限の数値はコミットメントである。
もし、この下限値を達成できない場合、経営者である私の経営責任問題になると自覚している。
新興企業の中には、目標だけぶち上げる会社も多いが、当社は約束を守る会社であり、どんなことがあっても、不退転の覚悟でこの下限数値は達成する。」

この発言の直後、一瞬会場が　どよめきました。
金子社長。書いちゃいましたからね。

中期経営計画の実現に向けて、全役員、全社員一丸となって、頑張ります。

ある暑い日のIR

7月下旬の暑い日
今日は、国内証券系機関投資家のファンドマネージャーとのIRミーティング。
今日のファンドマネージャーは初めての来訪でした。

そんなミーティングの中、非常に面白い質問がありました。

■シンプレクスIR：
「当社のシステム開発は専門性の高さが売りの一つで、現場から評価が高い。現場（フロント部門）の人が当社のシステムを選んで下さるケースが多いです。」

■ファンドマネージャー：
「同じような話で、ファンド等の印刷物を印刷会社に頼むとき、担当者は専門の印刷業者に頼みたいんです。業界用語も良くわかっているし、ちょっとした専門用語も含めたチェックをちゃんとやってくれますからね。やっぱり業務がわかっている印刷業者だとミスも少なくて安心なんですよ。
しかし、上司は知名度が高い大手の印刷業者に発注しろと言います。
御社のシステム開発の営業も同様の事が起きないですか？」

■シンプレクスIR：
「証券会社におけるシステム発注は、比較的現場の声が強く、現場の使い勝手の良いシステムを選ぶ傾向が強い。したがって、良い物を提供することで当社は業績を伸ばすことができました。
会社を創業して以来、証券会社を中心に営業してきたのは、このような理由です。
一方、銀行業界においては、現場だけでなく、IT企画（システム企画）の部門も含めてシステムを選定する傾向が強いのです。したがって、企画部門を納得させるような状況にすることが重要です。その一つとして、当社は東証1部に上場することで会社の知名度とステータスの向上を図っています。」

これを聞いて「どこの業界でも同じような話が起きているんだな」と思い、思わず苦笑いしました。

欧州機関投資家向けIRレポート（５）

12月8日（木）フランクフルト

今日はフランクフルトにいます。
今日の1件目のミーティングは朝9時からスタートです。若干早起きしました。
この投資家さんは、銀行系大手機関投資家です。
比較的システム業界に詳しいようで、システムの開発言語についての質問なんかも出ました。最後にずいぶんと株式分割についてネチッこく聞かれました。「なんでヨーロッパに来る前に分割するんだ？投資家回った後にすればいいのに。」と。
多分、買おうと思っていたら、あまりに分割で株価が跳ね上がってしまったので困っているのでしょう。

その後午後まで空いてしまう日程でしたので、フランクフルトの市内をちょっと散策です。金子社長は、またもお買い物に励んでいました。かっこいいスーツをゲットして喜んでいました。
ランチは、ドイツ料理（超すごいボリューム）でしたが、ミーティングが控えているということでドイツビールは飲めず。
その後、2件目のミーティングです。
2件目のミーティングは、生保系大手機関投資家です。きわめて常識的なドイツ人らしいファンドマネージャーでした。特にファンドマネージャー2名のうち1名は日本株担当ということで非常に日本のシステム業界の事情に詳しく充実したミーティングとなりました。
経営陣のバックグラウンドを気にしていたのが印象的でした。

3件目のミーティングは、ドイツの地方銀行系機関投資家です。このミーティングで今回の欧州IRも最後の一件となります。
ファンドマネージャーは、非常に明るい女性の方でした。丁度みずほ証券の発注ミスの話が伝わったようで、発注のシステムの話やみずほ証券の株式システムを構築したか？といった質問が出ました。（みずほ証券の株式システムは当社のシステムではありません。）
ジェイコムの発注ミス問題は、ヨーロッパでもかなり話題となっていました。

まあ、それはともかくこれで全てのIRミーティングは終了です。
今回は移動が多かったこともあって、非常に疲れました。
飛行機まで時間があったので、金子社長共々ドイツビールを飲んで乾杯です。
金子社長は別件があり、もう一日ドイツに滞在なので、ここでお別れです。
その後、空港へ。空港では、当社のレポートを書いてくれている某アナリストとバッタリ遭遇しました。ちょっと、情報交換の後、飛行機へ。
飛行機に乗るとあっという間に深い眠りについてしまいました。僕はどこでも眠れるのです。無神経なもので。

今回のヨーロッパIRレポートいかがでしたか？
普段なかなか見られない海外機関投資家IRの雰囲気が少しは感じられたかと思います。
今回の欧州の投資家は、全体的に好意的でした。
アメリカの投資家に比べて、日本への投資意欲が高いことが感じられました。もっとも時期が違う（アメリカに行ったのは6月）ということもあるのですが。

今後も、欧米の投資家へのアプローチを継続し、当社のファンを世界中に増やしていきたいと思います。

欧州機関投資家向けIRレポート（４）

12月7日（水）　エジンバラ

今日は、エジンバラでミーティングです。
東京から半期報告書の関係で電話がかかってきて、少し朝早く目が覚めたのと、時差ぼけが若干あって眠れそうも無かったので、早朝に街の歩に出かけました。普段のオコナイが良いのか天気は快晴でした。朝9時といっても、お日さまはとても低く早朝のような雰囲気です。
しかし、本当に寒い！5分散歩しただけで寒くなってきました。そして道は凍り付いています。途中のコーヒーショップでカプチーノなぞ飲んでどうにかエジンバラ城までたどり着きました。エジンバラは町並みが本当にきれいで、中世の町そのままです。
どこを歩いていても絵になります。
小一時間ほどの散歩でしたが、この町がほんとうに気に入ってしまいました。

まず1件目のミーティングです。ここでは日本の某テーマパークの社長様ご一行に遭遇しました。あちらもIRツアーですが、なんと6人の大編成です。当社は2人なのに・・・。人数では負けても内容では負けられないので、気合が入りました。
ここも美人女性ファンドマネージャーでした。非常によく勉強されていて質問もすごい数（メモを取っていたノート4ページ分）でした。どうやら事前に当社の事を調べて下さっていたようです。

ランチ後、午後のミーティングに向かいます。移動の車から見る町並みは本当にきれいで、金子も「きれいな街だな」と珍しく旅情にふけっていました。

2件目のミーティングは、新市街の中心部にある投資家でした。ここも日本株に力をいれているようで、入り口には日本株ファンドのパンフレットが置いてありました。中を読んで見ると、主要な投資先として、ゴールドクレスト、USS、三洋信販、住商リースなどの名前が掲載されていました。投資先メンバーから見ると、投資先の規模にはこだわらないようですので、気に入ってもらえれば当社に投資してくれる可能性もぐっと高くなります。
金子のテンションも自然に上がっていました。
質問中に、「競合相手がマーケットシェア拡大のために値下げしてきたら、シンプレクスはどのように対応するのか？マーケットシェアを維持するために値下げをするのか、利益を重視するのか？」という質問がありました。これに対して金子が「利益重視です。」とはっきりと答えたのが印象的でした。この一言だけでも弊社の姿勢が十分に伝わったのではないかと思います。

3件目のミーティングは、エジンバラ在住の日本人ファンドマネージャーです。落ち着いた素敵な雰囲気の女性です。当然ミーティングは日本語で実施されました。
一通り説明をしましたが、特に松井証券向けのSPRINTに強い興味を持ったようです。使ってみたいと言っていました。

今日のミーティングはこれで終了です。
エジンバラの街を出て、空港に着く頃には、まだ夕方5時前だというのにすっかり暗くなっていました。エジンバラ空港からドイツのフランクフルト空港まで飛行機の旅です。
さすがに毎日毎日の移動で疲れてきました。飛行機の中では熟睡してしまいました。
フランクフルトに到着後、すぐホテルに入って今日はおしまいです。
ドイツは、インターネットのブロードバンド環境が遅れているのか高速インターネットが使えるホテルが少ないらしいです。ホテルのフロントでハイスピードインターネットやりたいと申し出たら、ただの電話線を貸してくれました。全然、高速じゃないよーー！

続く